안녕하세요. 이웃집 개미입니다.
2022년 12월말 기준 에너지 시장 동향입니다.
2022년은 에너지가 가장 주목받는 한 해였습니다.
하락하는 다른 자산과는 달리 여름까지 강한 상승추세를 보여줬습니다.
그러나, 가을부터 상승추세가 꺽이기 시작하면서 상승모멘텀이 계속 약해지고 있습니다.
모멘텀과 상관관계를 이용하여 조금 더 세부적으로 들여다 보겠습니다.
WTI, 천연가스 모멘텀
2022년 5월까지 WTI(서부 텍사스유)와 천연가스는 매우 높은 상승 모멘텀을 보여줬습니다.
특히, WTI는 5개월 연속 100%를 기록하였는데요.
이는, 해당 달의 종가가 이전 1~12개월 전의 종가보다 모두 높았다는 의미입니다.
즉, 매우 강한 상승추세를 의미합니다.
하지만 7월부터 상승모멘텀이 급격히 약해지더니 이를 회복하지 못하고 있습니다.
10월달에 모멘텀이 소폭 상승하기도 했는데요.
경기침체 우려까지 더해지면서, 하락추세가 지속되고 있습니다.
천연가스 역시 매우 강한 상승추세를 유지했었는데요.
8월까지 강한 상승모멘텀을 보여줬습니다.
당시에는 2022년 겨울에 유럽이 혹한을 겪으면서 천연가스 공급이 매우 부족할 것이라는 전망이 우세했었는데요.
예상과는 달리, 유럽에서 따뜻한 겨울이 지속되면서 천연가스 가격이 계속 하락하고 있습니다.
천연가스는 국제정치와 날씨 등의 영향을 많이 받습니다.
따라서, 겨울이 지나고 우크라이나 전쟁이 안정화되면 가격이 계속 하락할 것으로 보입니다.
WTI, 천연가스 상관관계
같은 에너지 종목이지만, WTI와 천연가스는 12개월간 서로 낮은 상관관계를 보이고 있습니다.
9월달에 WTI는 계속 하락하였지만, 천연가스는 다시 한번 가격이 치솟아서 그런 것으로 보입니다.
하지만, 9월 이후 천연가스 가격이 같이 하락하면서, 상관관계가 점차 높아지고 있습니다.
두 자산은 같이 움직이는듯 하면서도, 각자의 국제정치적인 이슈에 따라 다른 모습을 보여줄 때가 있습니다.
천연가스는 WTI보다도 매우 높은 변동성이 특징인데요.
투자하실 때 리스크 관리에 주의하시기 바랍니다.
월별 시장동향은 매월말 기준 자산별 12개월 모멘텀 및 상관관계를 알아봅니다.
* 모멘텀: 이번달 가격이 각 1,2…11,12개월 전 가격대비 높은지 산정하여, 해당하는 월의 개수를 백분율로 표기
(예: 이번달 가격이 1개월전, 2개월전, 5개월전 가격 대비 높음 = 3/12 = 25%)
* 상관관계: 1에 가까울수록 강한 양의 상관관계, -1에 가까울수록 강한 음의 상관관계를 보임.
(단, 절대값이 0에 가까우면, 상관관계가 낮음)
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